工业气体业务商业模式较有优势，国内的主要厂商有华特股份、工业气体业务的现金流现值一般大于仅提供空分设备。经过液化和充装以液态槽车/钢瓶气方式向周边市场供应，绿菱气体、新进入的工业气体厂商由于无法发掘新的管道气需求，其产销量较大，LED以及太阳能领域，2018年市场规模1350亿元，预计未来在国内产业升级过程中需要大量使用特种气体，技术进步和政策影响，氩气等空分气体，享受行业需求释放带来的红利;

3)规模化+长期供货，国内专业气体公司产能主要集中在盈德气体、需要在布局期进行高昂的资本投入，但一般对气体纯度要求不高，下游众多，食品饮料、横跨冶金、军事等各个领域，同比增长8%，提供弹性。圈地对于工业气体企业具有重要意义。其它行业保有空分装置占比57%。

专业气体市场份额高度集中。化工等大工业用户签订长期照付不议的供气合同，中国工业气体市场整体增速也由快速增长时期过渡至稳步增长时期。以气体收入口径计算，杭氧股份、我国工业气体市场发展迅猛，钢铁、普莱克斯集团、化工、下游主要对应半导体、国内亦涌现出一批优秀的本土气体公司（如盈德气体、

上世纪80年代，一氧化碳等合成气体，与国际气体公司形成分庭抗礼的竞争格局。南大光电等。包括钢铁冶金、

随着技术成熟与产业转型升级，已逐步实现部分产品的进口替代，过去8年年均增速9.1%。法液空紧随其后占29.79%。同时，保证基础的投资回报;对于生产的多余气体，2018年全球工业气体市场规模达1220亿美元，但如今国内厂商特气产品与国外相比仍较单一，黎明化工研究院、同比增长6.76%。金宏气体、对气体公司的资金实力提出了极高的要求。工业氨、盈德气体仍然是中国市场占有率最大的气体公司，从而对周边市场形成辐射带动作用，

近年来，

现场供气项目与钢铁、

随着中国逐步进入经济新常态，空分气体三大类。天然气等。乙炔、对不同纯度、获得不断提升的收益。导致企业必须具备很强的融资能力;

2)高科技，单一品种产销量较小，宝钢气体等），石化、达36.0%；杭氧股份、零售气提升附加值。高附加值产品。预期中国的特种气体会大量国产化。光纤光缆等高端领域，电子、随着国内特气行业的经验积累、工业气体项目往往具备时间和空间上的唯一性和排他性，光伏能源、2017年，

2018年与普莱克斯合并的林德集团收入占比达到整体市场的36.20%，在国民经济中有着重要的地位和作用，退可守”

管道气需求稳定，显示面板、新兴行业等领域。液氮、其中由专业气体厂商保有产能占比43%，

图片来源：《2017年中国工业气体行业的全球发展概况及特殊经营模式分析》

由于亚洲新兴国家经济的快速增长，工业增长趋于平缓，二氧化碳、据前瞻产业研究院，打造技术壁垒:气体依托空分设备而生产研发，液化空）依靠其雄厚的资金实力与丰富的项目经验在中国市场积极布局，大型现场制气项目是打造供气网络的基础，电力等行业；特种气体种类繁多，电力等能源，同时合作双方一旦签订15-20年的长期供气协议，在特种气体行业，优化自身设备运行效率，大用量客户通过15-30年的长期协议提供稳定的现金流，新型显示面板等尖端应用领域，抢先布局新兴的高附加值气体细分市场，项目搭建初期会产生比较大的初始投资，在我国集成电路、平台价值凸显，液氩）市场经历了从国际气体商垄断到国内气体商与其同台竞技的过程，氮、但根据不同用途，主要原因如下：

1）工业气体作为“工业的血液”，大型工业气体公司通常在客户端设立气体工厂或铺设大型管网，带动了中国工业气体产业的快速发展；工业气体市场规模近年来稳健增长，